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삼성바이오로직스가 24일 변경상장을 실시하며 순수 위탁개발생산(CDMO) 기업으로 새롭게 출발한다.
23일 삼성바이오로직스에 따르면 5월 투자·자회사 관리 부문을 분할해 ‘삼성에피스홀딩스’ 를 신설하는 인적분할을 발표한 이후 △증권신고서 제출(8월) △분할 효력 발생(9월) △임시주주총회 의결(10월) 등 차질 없이 진행했고 3일 분할보고총회를 끝으로 모든 절차를 마쳤다.
이번 분할을 통해 삼성바이오로직스는 핵심 사업에 집중함으로써 기업 가치를 제고하고 그동안 일부 고객사로부터 제기됐던 이해상충 우려를 완전히 해소하게 됐다. 이를 통해 고객 신뢰와 수주 경쟁력을 한층 강화할 수 있는 기반을 마련했다는 게 회사의 설명이다.
증권가에서는 분할 완료 이후 투자심리 회복과 영업레버리지 개선 모멘텀이 부각되며 기업가치가 정상화될 것으로 평가한다. 그동안 사업 구조 특성상 제대로 반영되기 어려웠던 '잠재 가치'가 시장에서 재평가되는 계기가 될 것이라는 전망이다.
증권가에서는 분할 완료 이후 투자심리 회복과 영업레버리지 개선 모멘텀이 부각되며 기업 가치가 정상화될 것으로 평가했다.
미래에셋증권 김승민·조세은 미래에셋증권 연구원은 지난달 29일 리포트를 통해 삼성바이오로직스의 CDMO 가치를 기존 91조 원에서 105조 원으로 상향 제시했다.
이희영 대신증권 연구원 역시 지난달 28일 리포트를 통해 삼성바이오로직스 분할 이후 멀티플 정상화가 예상된다며 삼성바이오로직스 단독 기업가치를 약 103조 원으로 산정했다.
정이수 IBK투자증권 연구원은 “CDMO와 바이오시밀러 사업분리를 통해 이해상충 이슈가 해고되면서 삼성바이오로직스는 신규 수주 확대 기회를, 삼성에피스홀딩스는 독자적인 신약개발 성과를 기대할 수 있다”며 “인적분할을 통해 주주가치를 증대하는 보기 드문 사례가 될 것이다”고 말했다.
한편 삼성바이오로직스는 올해 3분기 별도 기준 매출 1조2575억원으로 역대 최대 분기 매출을 달성했다. 3분기 누적 매출은 3조2713억 원으로 작년 연간 실적에 근접했다.
이 같은 성장세에는 글로벌 빅파마 중심의 대규모 수주에 기반한 1~4공장 풀가동 효과와 신규 수주를 통한 5공장 램프업(Ramp-up·가동률 확대) 진행의 성과가 반영됐다. 연이은 위탁생산(CMO) 계약 체결로 올해 누적 수주 금액 5조5959억 원을 기록해 창사 이래 누적 수주 총액 200억 달러(약 29조4340억 원)를 돌파했다.
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